SEB:欧元短线看向1.10 然后逢高做空

2017-01-30 13:42 来源:FX168

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北欧斯安银行(SEB)周一(1月30日)撰文指出欧元/美元短线将反弹看向1.10,但这正是长线逢高做空的机会。内容如下:

欧元并没有为持续的升势做好准备。欧元的前景仍看空,市场普遍预期欧元/美元会在今年上半年跌至平价附近。我们同意这一观点,但市场的仓位表现也显示,考虑到美元仓位过大,欧元/美元短线可能升至1.10水平。而这是一个长期的逢高做空机会。

短期分析:欧元区经济复苏,正好重返趋势线上方。欧元区失业率下降,通胀缓慢上升。我们认为,欧洲央行2017年会持续宽松,但德拉基可能进一步削减宽松的节奏(目前是从4月开始,600亿欧元/月)。美联储会升息,政策的背离仍将令欧元在未来一年走低。宽松政策令全球央行的外储管理者减少了欧元区固定收益资产的持有量(2015/16年出现大规模的债券净流出)。此外,欧元区经常帐盈余上升最主要是因为德国的出口表现,因此不是一个强劲的欧元利多因素。这表明欧元区不平衡的状况及问题犹存。2017年的欧元区各国大选将推高欧元区原本已经处于高位的风险升水。

长期分析:欧元区制度危机和本身的经济不平衡令欧元长期看空。市场对欧元区资产的偏好仍将处于低位,而且外资也会对相关风险敞口进行对冲。我们预计欧元在2017年仍将是融资货币的选择之一。

欧元名义有效汇率
(欧元名义有效汇率 来源:SEB、FX168财经网) 

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