银行间债市早盘走软 但流动性紧张预期致情绪谨慎

2017-01-19 13:11 来源:FX168

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中国银行间债市周四(1月19日)早盘现券收益率高开后回落,国债期货则下探后反弹上涨。交易员表示,盘初资金持续收紧,且美联储主席叶伦讲话推高海外市场债券收益率,现券收益率随之高开;但临近午段资金面趋松后期货反弹,收益率小跌。

交易员透露,周四剩余期限近10年的国开债160210券最新报价在3.8475%/3.8450%,上日尾盘为3.8490%/3.83%。剩余期限近10年的国债160023券最新报价3.2750%/3.22%,上日尾盘在3.28%/3.25%。

同时,中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1703周四早盘收报99.270元人民币,较上日结算价涨0.15%;10年期国债主力合约T1706收报95.305元,较上日结算价涨0.03%。

美国国债收益率周三上涨,美联储(FED)主席耶伦(Jannet Yellen)的讲话支持美国再逐步升息后,国债收益率升至日内高位。

上海一银行交易员表示,春节前流动性需求依然高涨,而节后又会面临巨额资金到期压力,同时美联储加息步伐愈发明显,故对现券继续保持谨慎。

中金公司固收团队最新分析称,今年一季度仍是流动性扰动较大的时段,做好流动性管理和控制好杠杆水平仍是当务之急;债券收益率在一季度可能仍是区间震荡,配置型机构可以逐步配置,交易型机构暂时仍是以中短期品种做波段为主。

一级市场方面,中国进出口银行上午招标的三、五和10年固息增发债,中标收益率分别为3.5448%、3.7519%和3.9608%,投标倍数3.86倍、3.06倍和4.88倍。

市场资金面上,中国银行间市场周四早盘资金面一度仍紧绷,随后则稍有所改善,但整体紧张大势未改。交易员称,相对于受缴税以及春节取现因素带来的资金缺口,央行公开市场今日逆回购投放规模仍不及预期,不过随着大行陆续供给增多,流动性较上日略显缓和。

他们并表示,对于资金来源机构猜测不排除MLF续做可能,但尚未得到证实;春节前资金面仍多寄望央行出手援救,同时对于节后巨额的逆回购存量到期,流动性亦将面临压力。

中国央行公开市场今日进行2500亿元人民币逆回购操作,其中七天期1,000亿元,28天期1500亿元。据此计算,单日净投放1900亿元;同时,公开市场截至今日逆回购未到期存量达18550亿元,创历史新高。

相较之下,非银机构和城商类中小机构轧平头寸仍显不易。华北一券商交易员表示,因对于跨春节资金面仍预计央行会出手相助,所以为节约成本,仍旧在缩短资金拆借期限。

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