美国刁难德国没有依据

2014-07-31 10:03 来源:《华尔街日报》中文版

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转自《华尔街日报》中文版(http://cn.wsj.com)

对德国的巨额经常项目盈余有点看法是常有的事,但美国财政部(U.S.Treasury)在周三发布的半年度汇率报告中对德国经济政策的批评却非同寻常,美国认为德国的政策正在给欧元区和全球经济带来拖累。

事实上,目前德国国内需求正在回暖,欧元也在走强,因此美国财政部的这种立场着实令人感到费解。

中国通常是美国汇率报告针对的焦点,这一次美国却把德国列在中国之前,指出德国2012年名义经常项目盈余高于中国。报告批评德国国内需求增长疲软并且依赖出口。

然而报告本身却认为,欧元区近期摆脱经济衰退是受到德国国内需求增长的支撑。第二季度净出口较上年同期的表现反倒略微给德国经济增长带来拖累。实际上,国内需求是当季经济增长的主要贡献因素,其中家庭消费增长了1.1%。

消费者行为缓慢转变对德国经济的影响已经开始显现:德意志银行(DeutscheBank)称,2009年第一季度以来,消费者支出已将德国国内生产总值(GDP)增幅拉高了2.8个百分点,提振作用比经济大衰退前的四年期间高出一倍。鉴于德国就组建联合政府进行协商的一个主要议题是设置最低工资,另外一些工会也在加薪谈判中取胜,因此德国的消费需求可能会进一步上升。

德国对欧元区内部的出口也在减少。BerenbergBank称,对欧元区其他地区的贸易顺差占德国GDP的比重已经从雷曼兄弟(LehmanBrothers)破产前接近5%的峰值降至2%。南欧国家的经常项目已接近收支平衡或实现盈余,但这在某种程度上可能是受进口周期性下降的影响。尽管如此,出口增长仍表明这些国家的竞争力正在增强。

此外,虽然德国对欧盟(EuropeanUnion)以外地区的净出口增长,但国际货币基金组织(IMF)预计,该国2014年整体经常项目盈余占GDP的比重将从2012年的7%降至5.7%。

毫无疑问,欧元区危机给全球经济增长带来了极大拖累。德国的巨额经常项目盈余是导致危机爆发的一个原因,但随着南欧国家的竞争力下降,其经常项目赤字问题也成为了原因之一。

有时德国应对危机的措施并不完美,但其他欧元区成员国和一些机构也存在这样的问题。欧元区面临失业率高企、信贷流动缓慢、通胀率过低和经济增长乏力等巨大挑战,让德国承担一切责任是不公平的。

在距离现在相对较近的一段时期内,人们批评过德国是欧洲病夫,也以竞争力过强为由表达过对德国的不满。目前德国经济存在恢复平衡的潜力,因此美国财政部的报告显得非常不合时宜。

转自《华尔街日报》中文版(http://cn.wsj.com),版权归道琼斯公司所有,未经许可不得翻译、转载,或摘编

 

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