张尧浠：节日需求加避险助力、金价短期将维持回升动力

上交易日周四(12月26日)：国际黄金/伦敦金再度反弹收阳，稳于100日均线支撑之上，多头仍有攀升机会，但需稳健看涨，则关注能否突破60日均线阻力持稳并进一步涨至2725美元上方才能加大看涨动力，否则将维持震荡待回落的调整预期前景。

具体走势上，金价自亚市开于2615.89美元/盎司，则先行录得日内低点2615.59美元，之后则连续反弹走强，于9点半时段陷入维持2627美元一线上下区间震荡，延续到美盘开盘，虽一度明显走低，但力度有限，最后多头再度发力，连续反弹，于23点半时段录得日内高点2639.05美元，虽遇阻回落超10多美金，不过最终仍维持震荡上移倾向，至盘尾收于2633.55美元，日振幅23.46美元，收涨17.66美元，涨幅0.68%。

影响上，美元指数及美债收益率双双自日高点回撤收跌，对金价产生支撑，另外，金价的技术支撑买盘推动，以及节日的需求因素，提振走势在亚盘连续反弹后持稳盘整；

到美盘开盘，虽初请失业金人数低于预期及前值，打压金价明显回撤，但因技术支撑买盘推动，以及以色列空袭也门胡塞武装目标，打击才刚刚开始的避险需求的推动，而再度走高并持稳动力，最终收阳。

展望今日周五(12月27日)：国际黄金开盘先行窄幅波动偏强运行，昨日买盘推动，以及5-10日短期均线转为支撑，对其也产生看涨跟进；

另外，美元指数日图早盘开盘，延续昨日回撤之力，先行表现走弱，对金价产生一定支撑，短期走势将偏弱回撤，将会对金价产生利好，但整体走势仍处于回升趋势中，近期看涨前景良好，故此，也暗示金价目前的反弹力度也将有限。重点留意美元指数能否跌破看涨趋势支撑，以及金价能否突破持稳60日均线阻力。

美债10年期收益率，日图昨日高位回撤倒垂收线，有一定的反弹见顶的预期，同时附图指标多头信号减弱，短期走势或偏弱回撤为主，将会对金价产生支撑，周图虽仍运行在回落趋势线上方，但在进一步走强之前，将会减弱金价空头，并对其产生支撑；

因而，整体来看，两者近期走势前景偏弱，金价则就此预计维持在100日均线支撑之上回升偏强运行。关注多头力度。

日内也无关注数据及事件，将继续以本周已公布的数据及走势情况进行延续性走盘，也就是维持本周的震荡回升力度，收取触底回升形态，并对后续几周继续产生横盘整理的行情发展。

基本面上，年线收官将至，将剩下不到3个交易日收盘，根据目前动力走势来看，大概率也将维持在2024年取得辉煌的成绩，收取27%以上的涨幅。

虽然随着特朗普的再度上任，美元连续走强，黄金的涨势也在11月初开始减弱。并且尽管美联储在 9 月、11 月和 12 月积极降息，但由于通胀率居高不下，美联储已表示将在 2025 年减少降息次数，金价维持在高位震荡调整并有转跌的风险。

但目前来看，本周避险局势有所升级，春节假日等的需求升级，也限制了空头压力。并且美联储只是减少降息次数，并没有结束降息周期，更没有开始再度加息，所以，金价也仍然还是处于看涨前景当中，只是看涨的力度减小，但这并不足以令金价转跌看熊。

并且，在2024年央行持续买入、地缘政治紧张局势加剧和美联储降息的推动下，连续创下的历史新高也将会为 2025 年的类似涨势奠定基础。哪怕没有意想不到的地缘政治干扰，在持续风险和贸易战担忧的推动下，金价也将预计在2800美元/盎司左右。

所以，2025年期间也不会有利空因素出现，明年走势，要么是维持高位区间调整，要么是再度向上走强，冲击3000美元关口。

技术上：月图级别，金价11月触底回升收取长下影线垂线形态，虽未跌破5月均线支撑；但本月走势震荡走弱，有收取偏十字的见顶看空形态，将会减弱看涨前景，并令后市维持在高位震荡调整，并有再度走低的倾向，因而在突破2750美元上方收线前，震荡偏弱调整等待下探中轨线或60月均线支撑之后再度入场长线看涨多单。

周线级别：金价近数周都维持等边三角形的趋势震荡走盘，目前也受到5-10周均线压力，附图指标也维持空头信号发展，有震荡偏弱看跌的预期前景，下方关注30周均线支撑，跌破将加大看空压力，上方关注10周均线阻力，突破持稳则可进一步看涨新高，在此之前，继续维持震荡调整对待。

日线级别：金价本周维持在100日均线支撑上方震荡走强，短期有望延续动力进一步触及中轨线及60日均线阻力目标，但如不能突破60日均线阻力持稳，则仍维持震荡偏弱的前景对待。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2625美元或2618美元附近支撑；上方关注2642美元或2660美元附近阻力；

国际白银：下方关注29.70美元或29.50美元支撑；上方关注30.00美元或30.30美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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