周二（10月20日）金价小幅回落。盘中美元走弱曾带动黄金反弹至4155美元附近，不过尾盘涨幅尽数回吐，充分体现出市场在美联储下周议息会议前的谨慎情绪。

　　当前黄金处于多重因素博弈拉锯阶段：美联储利率路径、通胀数据是核心主导变量，美债实际收益率、美元走势形成直接压制，地缘局势与全球央行购金等因素则构成扰动项。短期来看金价很难走出单边行情，整体以区间震荡为主。重点留意下周PCE通胀数据以及美联储会议声明，同时紧盯4000美元关键关口。如果该支撑失守叠加美债收益率再度上行，黄金或将迎来更深幅度调整；反之，若数据与政策信号偏温和、金价成功企稳，则有望重新积蓄上行动能。市场正在等待明确的方向催化，关键信号大概率会在接下来两周落地。

　　行情层面，黄金整体偏弱，来回反复震荡，暂无清晰单边方向。周二走出先反弹后回落行情，高点触及4155，低点下探4110，收盘重回低位附近。近期思路维持不变：价格持续承压在4230下方，属于弱势格局，高点逐步下移，多头短期很难发起有力反攻。但下方4070一带形成双底支撑，只要守住该位置，行情也难以持续大跌，现阶段优先以大区间思路看待。

　　技术面上，日线依旧困在震荡区间内，区间参考4080-4220。连续收出偏承压K线后，日线短期倾向偏弱。4小时级别，昨日美盘冲高完成一轮技术修复，当前在4110附近获得支撑，但反弹力度不足、持续性较差，需要警惕小幅破位后带动延续下行。小时图逐步构筑下降三角形态，短线存在进一步下探的可能，耐心观察调整节奏。

　　短线参考：上方阻力：4150下方支撑：4100大震荡区间：4070-4220