周一(10月26日)欧盘时段，本周开局，黄金走势陷入相当被动的局面，价格持续试探跌破4000美元关口的可能性。从盘面来看，多方想要守住希望、在10月收官阶段迎来反弹，这一关至关重要。

    尽管地缘风险持续存在，美债收益率近期也有所回落，但黄金近期迟迟没能获得有力的上行动能。8月、9月的这一轮反弹行情已经完全消退，盘面走出高点不断下移、低点持续走低的形态，空头逐步占据主动。

　　目前4000美元关口暂时守住，金价盘中交投在4016美元附近。暂时还不能判定行情已经形成确定性的技术破位。不过，反复测试这一重要支撑位，却始终没能迎来有力反弹，信号本身并不乐观。

    (现货黄金日图 来源：易汇通)

　　4000美元下方，3942-3960美元区间的前期低点会形成第二道支撑防线。但如果金价有效跌破4000美元整数关口，尤其是日线收于该位置下方，大概率会触发贵金属进一步下行的动能。

　　届时金价或将开启深度回调，看向100周均线，当前该均线位置约在3870美元。这是一个极具分量的技术点位：黄金自2023年10月之后，就从未测试过100周均线。除此之外，该位置也贴近2025年10-11月的低点。因此，如果抛售压力继续加剧，这一区域很可能是多方重新集结、抵抗下跌的关键阵地。

　　短期来看，多方首要任务是守住4000美元上方，推动金价走出确定性反弹。第一道上行阻力是100小时均线与200小时均线，分别位于4076美元、4114美元。站稳之后，若金价重回4117美元上方，再进一步攻克难度更高的4200美元关口，才算是利空下行势头有所缓和的积极信号。在这之前，行情的风险倾向依旧偏向下跌。

　　多方眼下唯一的利好是：盘面尚未真正破位。4000美元关口就是分水岭，守住这里，行情只是偏弱势、仍存在反弹机会；一旦失守，下跌趋势将确认。后续走势完全取决于多方能否守住这一整数关口。