据美联社1月3日报道，美联储会议纪要显示，官员认为通胀在降温，但对降息时机态度谨慎。

美联储决策者上月断定，通胀压力正在缓解，就业市场正在降温。作为对策，官员们选择连续第3次维持关键利率不变，并暗示他们预计会在2024年降息3次。

根据3日公布的2023年12月12日至13日美联储会议纪要，美联储官员在他们自己做出的利率预测中暗示，鉴于在抑制通胀方面取得“明显进展”，“在2024年底前(下调基准利率)将是合适的”。

但他们“强调，在通胀率以可持续方式(朝着2%的目标值)明显下降之前”，保持警惕和维持高利率“是很重要的”。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后的记者会上暗示美联储很可能已结束加息周期，但会议纪要显示，美联储官员感到经济前景仍存在足够的不确定性，因此仍“可能”进一步加息。

鲍威尔在记者会上还暗示，美联储决策者在会议期间讨论了降息，这一说法一度导致股市反弹。但在随后的几天里，美联储其他官员试图引导投资者远离即将降息的预期。3日公布的会议纪要并未明确提及有关降息的讨论。

不过，英国凯投国际宏观经济咨询公司首席北美经济学家保罗·阿什沃思说：“这份会议纪要中并没有任何否定美联储将从今年3月起开始降息的内容。”

在这份会议纪要中，决策者们对通胀前景表示乐观。他们提到，供应链积压的结束导致供应短缺和价格上涨，租金下降开始传导至整个经济，以及求职人数增加。

美联储从2022年3月开始加息，以应对消费价格的意外回升。在那之后，美联储累计加息11次，将其基准利率上调至约5.4%的22年新高。

人们曾广泛预期利率不断上升将引发美国的经济衰退。但事实证明，美国经济和就业市场具有令人意外的韧性。

在强劲的消费支出和商业投资的推动下，2023年7月至9月美国国内生产总值——即商品和服务的总产出——按年率计算强劲增长4.9%。在上月的会议上，一些美联储官员特别指出，在2023年接近尾声之际，经济增长似乎已经放缓。

企业招聘活动已经减速。美国劳工部3日的报告称，2023年11月的职位空缺数降至2021年3月以来的最低水平。美联储认为，与裁员相比，减少职位空缺是一种降低企业所承受压力(一些企业被迫通过涨薪来吸引和留住员工)的无痛方式。而涨薪可能导致物价上涨。

通胀放缓和经济增长强劲已经导致人们萌生如下希望：美联储可以操纵实现所谓的“软着陆”，即让经济活动放缓到刚好足以抑制通胀但又不会引发衰退的水平。

1月8日，中信证券指出，2023年12月，美国新增非农就业人数超过预期，这主要归功于教育、保健服务、休闲、酒店业以及政府部门的增长。同时，新增就业的广度也有所增加。尽管美国就业市场降温速度低于预期，但其冷却趋势并未改变。

预计就业市场供需平衡的主要推动力量将继续源于劳动力需求的减少。本月劳动参与率的下降可能是就业市场紧俏程度超预期的原因之一。

对于美联储的降息预期，中心证券表示维持此前判断，即美联储可能在今年年中前后进行首次降息，全年降息幅度约为100个基点。相比之下，当前市场预计从3月开始降息，全年降息幅度为150个基点，这一预期可能存在调整风险。