美联储正面临一场金融市场的严峻考验。尽管一直试图打消降息预期，但随着金融环境的缓和和通胀掉期市场对更高通胀率的预期，美联储似乎正在失去对市场的控制。尤其是在股市，一种类似赌场的心态已经正式占据了市场，这让美联储重新掌控局势的任务变得更加艰巨。

本周，美联储主席鲍威尔将有机会重新获得控制权，并为在即将到来的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前控制市场及其不断上升的通胀预期奠定基础。鲍威尔将于3月6日和7日在国会作证，这将是他展示美联储决心和策略的重要时刻。

自去年12月FOMC会议以来，美联储承认将在2024年降息，这一举措震惊了市场，并导致金融状况有所缓解。然而，尽管1月的就业和通胀数据强于预期，市场却拒绝让金融环境收紧。这使得美联储在控制通胀和稳定市场之间陷入了困境。

与此同时，信贷利差的情况也令人担忧。目前的信贷利差与过去几年相等，而当时的实际联邦基金利率在衡量有效基金利率与总体CPI或核心个人消费支出时的限制并不如今天严格。这意味着，尽管实际联邦基金利率较高，但通胀预期却在不断上升。两年期通胀收支平衡和通胀掉期市场的攀升都表明了这一点。

此外，由于本周热门的个人消费支出(PCE)报告的影响，月度通胀掉期现在显示，未来几个月的消费者价格指数（CPI）年率通胀率仍将高于3%。这似乎与人们在经济周期的这个阶段所期望的相反，在这个阶段，通胀应该继续放缓。然而，通胀掉期市场却似乎在说，反通胀过程已经停滞不前。

面对这样的挑战，鲍威尔可能需要依赖经济数据来为他提供支持。如果本周公布的数据显示工资上涨或服务业通胀上升，那么长端利率可能会上升，美元可能会走强。这将有助于鲍威尔完成一些繁重的工作，并推迟市场对2024年三次降息的呼声。然而，如果经济数据再次表现强劲，那么话题可能会转向不加息，这将给美联储带来更大的压力。

在本周公布的重要数据中，ISM服务业指数、消费物价指数(CPI)和个人消费支出指数(PCE)报告中的热门服务业数据将受到密切关注。这些数据将为鲍威尔提供有关经济状况和通胀趋势的线索。此外，JOLTS数据也将于本周公布，该数据一直受到鲍威尔和美联储的高度关注。然而，由于JOLTS数据往往难以预测并受到重大修订的影响，因此其结果可能仍具有不确定性。

当然，最重要的数据将于周五公布的美国就业报告中揭晓。分析师们预计2月份将新增20万个就业岗位，而失业率预计将保持在3.7%不变。如果整体数据支持工资压力仍然升高的观点，并且就业市场仍然紧张，那么服务价格可能会继续上涨。这将进一步加剧基于市场的通胀预期的上升压力，并可能导致曲线后面的利率上升、实际利率提高、美元走强以及金融环境的收紧。

然而，目前失控的股市无助于应对通货膨胀问题；它甚至可能使情况变得更加糟糕。大多数人错误地认为“市场”并不关心美联储或利率问题，但事实上，股市是根据金融状况进行交易的。当金融环境趋紧或收紧时，流动性就会减少，隐含波动率就会上升，从而抑制了在金融环境放松、流动性充裕时所激发的动物精神。因此，在这一点上，数据将不得不支持更高的长期利率观点，因为经济还没有冷却到足以在2024年实现降息的程度。

总的来说，美联储目前面临的最大风险是金融状况的进一步宽松和通胀的再次升温。在这种情况下，油价等风险资产的表现将对美联储产生重大影响。如果油价开始上涨，将对美联储构成致命打击，并可能导致风险从不降息转变为进一步加息。因此，在接下来的几周里，鲍威尔和美联储将需要密切关注市场动态和经济数据的变化，并随时准备采取必要措施来维护金融稳定和价格稳定。

当地时间3月7日，美股三大股指集体收涨，标普500指数再创新高。截至收盘，道指涨0.34%，标普500指数涨1.03%，纳指涨1.51%。

周四经济数据面，美国劳工部报告称，截至3月2日当周，美国首次申请失业救济人数为21.7万，预期21.5万，前值21.5万。美国初请失业金人数保持在较低水平，原因是强劲的经济仍在支持企业以稳健的步伐招聘员工、同时限制裁员。

丹麦制药商诺和诺德大涨近9%，股价创下历史新高。消息面上，诺和诺德周四公布了其实验性口服减肥药Amycretin早期临床试验的积极结果。在一期试验中，Amycretin帮助患者在12周内减轻了13%的体重。

商品方面，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价7日上涨7美元，收于每盎司2165.2美元，涨幅为0.32%。

美国上周初请失业金人数略超预期持续处于低位

周四经济数据面，美国劳工部报告称，截至3月2日当周，美国首次申请失业救济人数为21.7万，预期21.5万，前值21.5万。美国初请失业金人数保持在较低水平，原因是强劲的经济仍在支持企业以稳健的步伐招聘员工、同时限制裁员。

此外，美国截至2月24日当周续请失业金人数为190.60万，高于预期的188.9万和前值190.5万；美国截至3月2日当周初请失业金人数四周均值为21.23万，略低于前值21.25万。

美联储主席鲍威尔第二日的半年度国会作证开始。同周三向众议院金融服务委员会作证时一样，周四向参议院银行委员会作证时，鲍威尔也首先宣读了事先准备的同一份证词。该证词重申鲍威尔1月末货币政策会后发布会的说辞，若经济形势变化符合预期，可能适合今年某个时候开始降息，但经济前景并不确定，无法保证通胀会持续降至联储目标2%。在决定降息以前，美联储官员需要对通胀回落到2%“更有信心”。在参议院听证会的问答环节，有议员提问，为什么美联储现在不能降息。鲍威尔回答，如果通胀走势符合预期，降息的过程“可以而且将会在今年开始”。美联储很清楚等待太久才降息的风险。鲍威尔预计，美联储将“谨慎地撤除”限制性的货币立场。

新型减肥药取得积极效果，诺和诺德大涨近9%

丹麦制药商诺和诺德大涨8.95%，报135.92美元，股价创下历史新高。消息面上，诺和诺德周四公布了其实验性口服减肥药Amycretin早期临床试验的积极结果。在一期试验中，Amycretin帮助患者在12周内减轻了13%的体重。诺和诺德备受欢迎的GLP-1减肥药Wegovy(semaglutide)帮助患者在12周后减重约6%。

诺和诺德CEO周赋德（LarsFruergaardJorgensen）在丹麦总部接待投资者和分析师时表示，公司正在扩大对糖尿病、减重疗法以及心血管疾病的关注。

周赋德解释道，先前心血管疾病在诺和诺德的战略中只是“其他严重的慢性疾病”，如今公司已明确它将成为重点领域之一。

去年8月，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，表明维格威在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。在这之后，公司发现了更多的益处，正推动药物超越其“减肥神药”的标签。

此外，礼来高管警告称“减肥神药”可能到2025年仍供不应求产品都供不应求。礼来首席财务官AnatAshkenazi周三在TDCowen年度医疗保健会议上表示，虽然礼来正在进行公司历史上最重大的扩产计划，但产能的提高需要时间。Ashkenazi补充称，甚至到2025年，礼来公司可能也无法满足市场对Zepbound和Mounjaro的需求。

英伟达股价首次突破900美元

当地时间周四，美股三大股指集体上涨，标普500指数创收盘新高。截至收盘，道琼斯指数比前一交易日上涨130.30点，收于38791.35点，涨幅为0.34%；标普500指数上涨52.60点，收于5157.36点，涨幅为1.03%；纳斯达克综合指数上涨241.84点，收于16273.38点，涨幅为1.51%。

板块方面，标普500指数十一大板块九涨二跌。科技板块和通信服务板块分别以1.89%和1.84%的涨幅领涨，金融板块和房地产板块分别下跌0.15%和0.05%。

热门科技股普遍上涨，台积电涨超5%，高通、英伟达、阿斯麦涨超4%，英伟达股价首次突破900美元，meta涨超3%，思爱普、谷歌涨超2%，德州仪器、亚马逊、奈飞、微软、特斯拉涨超1%，超威半导体、IBM小幅上涨；思科、苹果小幅下跌。

英伟达周四收高4.47%，股价突破900美元再度创历史新高，市值突破2.3万亿美元。在其股价不断刷新纪录之际，两名英伟达董事近日卖出了价值约1.8亿美元的公司股票，也加入乘势套现的内部人士的行列。上月，在公司发布喜人财报后，英伟达的其他董事出售了9.9万股股份。所出售的股份在当时价值约8000万美元。

特斯拉涨1.2%，据报道，特斯拉专门为法国的企业主推出了一款双座的ModelY，帮助他们有资格享受一个独特的税收漏洞。据悉，特斯拉在当地时间周三推出了一款双座的Teslarati，其存储容量为76立方英尺（约合2158升）。

特斯拉法国公司高级客户经理克莱蒙·马奎特（ClementMaguet）在社交媒体上表示，特斯拉推出这款车是为了在庞大的柴油车市场上分得一杯羹，因为这款车的设计和双座布局有助于它符合商用车征税标准。

法国针对企业主的税收漏洞要求，多功能车必须在“专业环境”下使用，而且必须限制在前排两到三个座位，后排没有座位的车辆上。它们可以用于从紧急车辆到租赁公司等任何用途。

阿斯麦涨4.33%。消息面上，全球光刻机巨头阿斯麦计划从荷兰迁往其他国家或向海外大举扩张。对此，荷兰政府采取了紧急行动，正在跟这家半导体设备制造商谈判，以确保阿斯麦不会将业务转移到其他国家。

苹果跌0.07%，据外媒报道，欧盟委员会已要求苹果说明禁止EpicGames在欧洲iPhone和iPad上引进其游戏商店的原因，以及这是否违反了欧盟的技术准则。《堡垒之夜》视频游戏开发商EpicGame周三表示，该公司在瑞典创建的一个新开发者账户被苹果终止。EpicGame称计划利用其开发者账户将《堡垒之夜》和在线市场平台结合起来。

作为欧盟针对科技巨头颁布的反垄断举措之一，《数字市场法案》将明确数字服务提供者责任，遏制大型网络平台恶性竞争行为，确保消费者有更多选择。该法案生效后，如果这些企业没有遵守法案，最高可能被处以营业额10%的罚款；如果违反规定的行为持续超过1年，还可能被禁止在欧盟市场经营。

受《数字市场法案》影响最大的是苹果。在该法案的压力下，苹果被迫开放其封闭的生态系。该公司将从2024年3月开始允许欧洲的iOS用户从第三方下载应用，而不仅仅局限于其自家的AppStore。同时，欧盟地区的iOSApp手续费也将降低，从原先的30%降至17%，或从折扣后的15%降至10%。用户还可以使用其他支付方式，并更容易地选择新的默认网络浏览器。